硅谷银行SVB破产,对中日贸易和跨境电商的影响真的微乎其微吗?

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最近,创投圈和资本市场的最大新闻毫无疑问就是美国SVB(硅谷银行)的破产事件,由此引发的影响持续发酵,搞得人心惶惶。

先给不了解SVB破产事件的人普及一下新闻背后的故事。

硅谷银行(Silicon Valley Bank,简称SVB),创立于1983年,已经有40年历史,而资产管理规模达到2000亿美元以上,位列美国银行业的第16位。成立的目的就是帮助美国初创企业快速发展,业务模式主要是向早期创业企业发放贷款并收取利息,并通过协议获取企业部分认股权或期权,然后由母公司硅谷银行金融集团持有股权或期权,在企业上市或被购并时行使期权获利,对于前景看好的创业企业,硅银集团也会让旗下硅银创投以风投方式介入,以获得资本增值。

那么,SVB为什么会走到今天破产的这一步呢。这要从美国加息说起。硅谷银行业务集中在科技、风险投资等领域,相对传统银行更少依赖个人储户存款。美联储激进加息,导致债券价格下跌,商业银行存款流失过快、融资成本增加。在这种背景下,硅谷银行并没有做好准备,导致眼下的困境。

SVB在美国是一个特殊的存在,它是一家科技企业融资的银行。涉及几乎一半以上的科技企业。是美国唯一一家创投圈内的专业性银行,至今已经帮助超3万家初创企业进行融资,对接全球600家风险投资机构,120家私募股权机构,在初创企业信贷市场占有率超过50%,是当之无愧的龙头企业。

SVB破产事件的罪魁祸首其实就是三个:

1、自身激进的资产配置和不够敏感的市场判断;

2、美国加息导致的资产缩水;

3、投资者恐慌挤兑。

该事件最新的进展是,美国总统拜登已经发声,强调美国银行体系是“安全的”,且“纳税人不会承担任何损失”,救助储户的资金将来自银行向存款保险基金支付的费用。但是市场的恐慌情绪仍在蔓延,银行股特别是地区性银行股集体暴跌。

为了避免挤兑危机扩散到更多银行,美国财政部、联邦储备委员会和联邦储蓄保险公司联合出手,宣布将向硅谷银行“全部储户”提供“完全保护”,储户从13日开始将能获得“他们所有的钱”,签名银行也将获得同类政策支持。

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日本股市受此影响也一路暴跌

日本市场,在此次SVB硅谷银行的破产事件中,自然也受到一些冲击。首当其冲的就是软银集团(就是日本雅虎的母公司),因为软银在日本是以投资初创企业出名的,跟美国资本市场也有大量的资金往来。市场普遍猜测,软银在此次事件中会受到重大冲击。虽然软银集团发言人表示“几乎没有影响”,但市场依然看衰,最近4天的股价已经跌去了7.8%。

硅谷银行SVB破产,对中日贸易和跨境电商的影响真的微乎其微吗? 第2张

其次,就是日本三大银行之一的三井住友银行SMBC。据悉,该银行持有SVB硅谷银行0.29%的股份。这下子大概率是要打水漂了。如果折合价值来说,应该也是超过数亿美金的。

日本的银行和保险公司长期以来一直是外国债券的主要买家,并且由于日本政府坚持其几乎为零的利率政策,它们已转向海外投资以提高回报。日本持有近 1.1万亿美元的美国国债,领先于中国。据日本政府估计,截至 2022 年底,日本持有价值约281万亿日元的外国债券。其中大部分是近1万亿美元的外汇储备,但其余大部分由金融机构持有。

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日本政府也出面澄清,称“SVB的破产对于日本金融体系的影响是微乎其微”。但资本市场还是做出了反应,东京股市波动极大,市场恐慌情绪仍在蔓延,大部分人还是选择了观望。而汇率市场也开始持续波动,该事件弱化了美联储加息预期,美元指数走低,对比来说日元就开始升值。在最近4天内,美元兑日元汇率已经从原来的136.7持续走低到134.5,贬值幅度达到1.5%。

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日元兑美元汇率在波动

最后,我们再来说一下,SVB硅谷银行破产,对于中日贸易和跨境电商行业是否有影响呢?

或许,大概率没有特别大的影响。

但是,也要密切观察美联储和美国政府接下来的应对措施。目前市场的心态比较脆弱,如果应对不到位,则可能引发全球性的金融风暴,进而导致疫情恢复后遗症与消费疲软的双重打击,从而陷入衰退。

SVB破产基本不会像当年的雷曼事件一样引发全球金融危机,但是对于创投圈的影响还是很大的。今后,创业公司再想轻松的融资可能会变得更难,雪崩从来不是刹那之间的事情,永远都是一片一片雪花堆积起来,最后才突然崩盘。初创企业活力不足,某种程度上也会降低经济活性,无法推高就业率。

如果要说影响,大概会体现在三个方面,需要引起特别的注意:

1、汇率的波动。特别是有些对日出口外贸客户是以美金结算的话,此次必须引起足够的重视,目前美元的颓势可能会持续一段时间,人民币和日元的相应升值会导致原有订单一定的损失。并且,此次事件可能迫使美国暂缓持续不断的加息,从而确保了日元汇率在波动一段时间之后的稳定。

2、消费的疲软。没有任何一片雪花是无辜的。疫情三年,全球的消费信心恢复都需要时间,此次SVB硅谷银行的倒闭,引发金融市场动荡,更让人审视激进金融政策的两面性。可能会让各国政府在今后制定政策时更加谨慎小心。从这个角度来说,消费力回暖,或许没我们想象的那么快。结合我们之前对日本电商市场的行业分析,我们认为,2023年的日本外贸订单和电商销售额增长幅度,可能会平淡无奇,不大有特别的惊喜。

3、经营上一定要控制好发展节奏,时刻堤防全球性的金融风险。虽然从目前的发展情况来看,好像SVB破产事件基本没什么大碍,但是,当今全球经济的基本面非常脆弱,各国基本都陷入了GDP的增长泥潭。在这样的态势下,聚焦于个体的企业经营来说,建立自己的竞争壁垒,严控成本,准备打持久战,是必然之选。

每一片叶子的掉落,都要意识到秋天的到来。

我们要做的是,把根往下扎住!


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